Giełdy świata pod presją AI. Nasdaq miał najgorszy dzień od czerwca

Dow Jones Industrial na zamknięciu wzrósł o 0,02 proc. do 52 867,98 pkt. S&P 500 spadł o 1,21 proc. do 7 663,43 pkt, a Nasdaq Composite zniżkował o 2,60 proc. do 26 008,86 pkt. Dla Nasdaqa to najgorsza sesja od czerwca.

Wall Street: Dow na zero, Nasdaq mocno w dół

Indeks małych spółek Russell 2000 zyskał 0,11 proc. i wyniósł 2 784,03 pkt, więc przecena nie objęła całego rynku. Indeks zmienności VIX wzrósł o 14,09 proc. do 19,03 pkt.

Podział jest wyraźny: inwestorzy sprzedawali spółki technologiczne i szukali schronienia poza nimi. To odwrotność sytuacji z poprzednich miesięcy, gdy to technologia ciągnęła indeksy w górę.

Co zaważyło na technologii

Meta zniżkowała o 7 proc. Spółka wprowadziła nowe akcje bez prawa głosu, żeby sfinansować inwestycje w sztuczną inteligencję. Inwestorzy zaczęli ponownie liczyć nakłady kapitałowe potrzebne do utrzymania konkurencyjności w wyścigu AI.

Tesla spadła o 3 proc. Producent obniżył prognozę rocznych nakładów inwestycyjnych, co wywołało pytania o tempo rozwoju w obszarze sztucznej inteligencji i robotyki.

Intel stracił 8 proc., a AMD, Qualcomm, Marvell Technology, Broadcom i Micron Technology zniżkowały po kilka procent. CoreWeave spadła o 10 proc., a rentowność jej obligacji i koszt ubezpieczenia od ryzyka niewypłacalności pozostają podwyższone.

W tle wybrzmiały słowa dyrektora generalnego Nvidii Jensena Huanga, który w rozmowie z CNBC mówił o rekordowym popycie na usługi neocloud, ale wskazał niedobór kapitału jako barierę dalszego wzrostu. Traderzy Wells Fargo napisali w nocie, że ten komentarz „wywołuje panikę na rynkach i ponownie rozpala obawy o to, że rynki kapitałowe po stronie kredytowej są pełne z punktu widzenia apetytu na ryzyko”.

Azja: wyprzedaż od Tokio po Seul

W trakcie sesji regionalny indeks MSCI dla Azji i Pacyfiku spadał o 1,6 proc., do najniższego poziomu od końca czerwca. Chińskie akcje znalazły się blisko rynku „niedźwiedzia”, a napięcie na Bliskim Wschodzie podniosło ceny ropy. Dobre wyniki spółek IT o dużej kapitalizacji nie uspokoiły inwestorów.

Europa: mocniej niż w Warszawie

Najmocniej w Europie traciły indeksy południowe: włoski FTSE MIB i hiszpański IBEX 35. Turecki BIST 100 spadł o 3,08 proc., a węgierski BUX o 0,89 proc. Warszawski WIG20 zniżkował o 1,73 proc., czyli mniej niż Euro Stoxx 50 i niemiecki DAX.

Co to oznacza w praktyce

Przecena miała charakter globalny, ale jej źródło było w jednym miejscu: w wycenie spółek związanych ze sztuczną inteligencją. Rynki zaczęły pytać, ile jeszcze kapitału trzeba włożyć w centra danych i modele, zanim inwestycje zaczną zwracać się w zyskach.

Drugi czynnik to ropa. Wzrost napięcia na Bliskim Wschodzie podniósł jej ceny, co dla Europy jest gorszą wiadomością niż dla USA, bo Europa importuje więcej surowca. To tłumaczy, dlaczego Euro Stoxx 50 spadł mocniej niż amerykański S&P 500.

Dla inwestora w Polsce ważne jest to, że WIG20 zachował się lepiej niż zachodnie indeksy, ale nie był odporny. Jeśli przecena technologii w USA się przedłuży, dotknie też spółek technologicznych nad Wisłą i funduszy eksponowanych na Nasdaq.

Warto obserwować dwa wskaźniki: VIX, który przy 19 pkt wciąż jest daleko od poziomów paniki, oraz rentowności obligacji. To one zdecydują, czy przecena zostanie tylko korektą. Sesję na GPW opisujemy osobno w tekście o czwartkowym spadku WIG20.